Ao ter resistido a quebrar mínimos de 3 meses (linha azul), preparou-se na semana passada para ultrapassar máximos de 3 semanas. Na segunda ultrapassou de forma milimétrica esse valor e, só para chatear, retraiu.
Veremos se não volta a desiludir.
Só hoje foi possível encontrar tempo para uma atualização deste blog.
Isto não está fácil! Num dia disparam stops em posições longas, noutro em posições curtas. Está difícil apanhar alguma tendência. Na quarta foram fechadas as posições longas na Sonae SGPS e no BES, com perdas importantes. Hoje, as posições curtas no DAX e no NASDAQ (via ETF’s) também se fecharam – aqui sem perdas significativas. Não havendo tempo para explicar em detalhe o que se passou (os stops foram sendo ajustados como habitualmente), tudo se resume a uma palavra: “lateralização”. É o que se tem verificado nos mercados bolsistas; o pior inimigo dos trend followers.
Mas prossigamos.
Decidimos fazer um ajuste à estratégia que tem sido seguida, nomeadamente na definição da tendência principal. Até agora, sempre que um título negociasse em mínimos e máximos de 3 velas do gráfico de longo prazo (3 meses no caso de mercados de acções) seria dado o início à inversão da tendência – por exemplo, se a tendência actual de uma acção fosse de subida e num dado momento negociasse em mínimos de 3 meses, passaríamos a considerar que a tendência passava a de descida.
Tomemos o caso do ETF sobre o NASDAQ (Lyxor ETF NASDAQ 100). Pode-se observar que neste mês chegou a negociar abaixo dos 3 meses anteriores (linha azul).
No entanto, rapidamente reagiu e provavelmente vai fechar o mês bem acima dessa linha (curioso como reagiu sobre a linha cinzenta – que já lá estava; nem lhe tocamos). Não nos parece, por isso, evidente que a tendência tenha sido quebrada. Será de repensar esta regra! Será talvez mais sensato apenas assumir a inversão caso se mantenha consistentemente abaixo dos mínimos atingidos – por exemplo, fechando o mês abaixo da linha azul (coisa que, para já, não parece que vá acontecer).
Aplicando então ao trade que foi fechado: quando o preço passa abaixo dos mínimos de 3 meses, não está mal visto abrir uma posição curta; nunca sabemos se a quebra será para valer ou não. (Aliás, aqui até houve um critério de antecipação da quebra, tendo-se atendido ao duplo topo.)
Só que neste cenário, e ao haver uma reação tão forte que anula o sinal de inversão da tendência, optamos por alterar o stop simples, para um “stop & reverse”. Ou seja, não só fechamos a posição curta como passamos a abrir de imediato uma longa (compramos o dobro das unidades que tínhamos “shortado”). Continuamos para já a saumir a tendência como de subida. Veremos como resulta.
A mesma estratégia está também a ser aplicada ao caso da TomTom ou Infineon (posições curtas abertas neste momento). Para ilustrar, aqui fica o gráfico da TomTom: O forte martelo semanal poderia-nos ter logo despertado para a necessidade de fechar a posição. Não o fizemos, e decidimos manter-la colocando o stop by the book, no cimo da ultima vela negra. Se entretanto for activado, passaremos a estar “longos” na TomTom.
Bons negócios!
Tendo perfurado na terça mínimos de 3 meses, não houve entretanto reação que se visse. Parece-nos por isso que poderá quebrar entretanto.
…para ver se acertamos em alguma coisa.
Nos últimos dias não houve oportunidade de actualizar o blog. No entanto, na semana passada parece ter havido alguma definição. Os triângulos assinalados aqui acabaram por ser quebrados em baixa, o que nos despertou a atenção para a abertura de posições curtas. Abrimos as seguintes na sexta:
Curto no ETF UST.PA (Índice NASDAQ 100):
Este ETF apresenta um óbvio duplo topo e parece-nos um bom candidato a corrigir; pelo menos até à linha de tendência.
Curto no ETF DAXEX (Índice DAX30):
O DAX30 tem feito uma série de velas brancas mensais mas este mês, ao quebrar o triângulo que estava a fazer, quebrou também mínimos do mês passado e, aparentemente, a linha de tendência que tinha. Parece-nos um sinal de início de correcção.
Curto na TomTom:
A TomTom tentou aguentar-se depois da forte quebra que teve, mas acabou por quebrar mínimos de 3 meses, entrando em terreno bear.
Longo na Sonae SGPS:
Mas nem tudo são shorts! Embora as baterias estivessem apontadas para “curtos”, não conseguimos resistir à quebra do topo superior do canal que a Sonae estava a fazer, quebra que coincidiu com quebra de máximos de 3 meses, e feita na sequência de uma boa consolidação de várias semanas.
Resumindo: apesar da apetência por posições curtas, continuamos a ter algumas posições longas em carteira uma vez que elas não se movimentaram de forma a justificar o seu fecho.
No próprio dia em que foi aberta esta posição, o movimento da Infineon não augurava nada de bom. Hoje o stop foi atingido.
Perda de aprox. 0,57€ por acção.
Esta indefinição nos mercados de acções tem vindo a esboroar e valorização da carteira, que só tem sido salva pela valorização na Prata. Esta lateralização está patente no gráfico dos futuros do índice S&P500. Podemos observar a formação de um triângulo simétrico que, à partida, poderá configurar uma formação bull, mas para já é difícil saber.
No DAX30 também se pode observar algo de semelhante, mas desta vez sob a forma de uma cunha descendente, o que apontaria para uma eventual quebra (a diferença da forma poderá ter a ver com a recente valorização do euro face ao dólar).
Será talvez melhor esperar para ver em que sentido se dá a rotura destes triângulos, antes de abrir mais posições nas acções.
Após a abertura num movimento fulgurante, este trade rapidamente entrou em modo anémico. Hoje activou o stop, ao ir a mínimos de 3 semanas.
Perda de aprox. 0,65€ por acção.
Tinha deixado uma ordem de compra na Alcatel logo que ela rompesse os máximos da “bandeira” de consolidação que andava a fazer. A ordem foi activada hoje (um pouco acima do pretendido – pensamos ter a ver com a velocidade da subida que teve de manhã); passamos a contar com mais uma posição longa na carteira.
Durante o dia retraiu bastante, mas mantém-se acima do ponto de entrada. Como o stop está bem cá em baixo, vamos deixar rolar.
Em contrapartida, o short na Sonae SGPS fechou-se hoje. Perda de aprox. 0,027€ por unidade.
Encontra-se agora muito próxima de quebrar máximos de 3 meses e invertermos o sentido do trade anterior. Será amanhã?
Com estas movimentações, a valorização da carteira continua apática. No entanto começam a tomar predominância as posições longas. De salientar o arranque de hoje da Sonae.com, – finalmente – depois de semanas de indefinição.
Entrada longa na Infineon hoje de manhã, ao quebrar máximos da semana passada (em que tinha feito uma vela negra semanal, com uma sombra inferior bastante grande). Parecia estar a iniciar um swing ascendente, na sequência da reacção à linha de tendência.
Ao longo do dia os mercados inverteram o que “borrou um bocado a pintura” a este trade.
Mas vamos ver como se comporta agora; esta zona acima dos 7,50€ tem aspecto de poder dar um bom suporte. Veremos!
Entretanto, em termos de mercados accionistas (em CFD’s), temos em carteira “longos” e “curtos” para todos os gostos. O que é sintomático dada a situação de indefinição que se vive. Nenhuma das posições está positiva e quando há movimentos num sentido, os ganhos de umas são equilibrados pelas perdas de outras.
A nossa expectativa é que, logo que haja uma definição nos mercados, os stops de umas comecem a disparar e a permitir que os ganhos das outras se imponham.
Entretanto, o que nos tem ajudado tem sido a (necessariamente mais “gorda”) posição na prata.
Os mercados tê destas coisas; a meio da semana passada comentou-se aqui que o número de posições “curtas” nos mercados de acções começava a estar em maioria. Pois, bastou esperar mais uns dias para aparecerem sinais contrários.
O BES reagiu bem no inicio do ano ao suporte na casa dos 2,60€, mínimo atingido em Janeiro de 2009. Desde lá tem vindo a recuperar de forma consistente, fazendo um “martelo” mensal em Janeiro deste ano. Entramos esta semana em Março, prestes a negociar em máximos de 3 meses, pelo que antecipamos em um dia a entrada neste título.
A linha de tendência descendente ainda não foi convincentemente quebrada, mas tem aspecto de poder ser este o início de uma recuperação sólida das decidas dos últimos anos.
As subidas recentes não chegaram para contrariar a tendência de queda da Mota-Engil nos últimos meses. Aproveitamos o toque na linha de tendência descendente, e posterior quebra de mínimos de 3 semanas, para abrir uma posição curta.
Já agora, as posições curtas abertas nos mercados accionistas já estão em maioria na nossa lista:
É uma chatice, para quem “trabalha” com stops, quando acontecem aberturas com uma gap. Se ontem o stop no ETF UST.PA (Índice NASDAQ 100) estava quase a ser activado, hoje a abertura fez-se bastante mais abaixo, fechando a posição a um preço bastante inferior ao que estava definido (logo abaixo da última vela branca). Acabamos por ter uma perda cerca de 2/3 superior à que se tinha planeado.
Posição fechada na abertura, com uma perda de cerca de 0,70€ por ETF.
Entretanto, nem tudo é mau: a posição longa no DAX30 acabou por fechar com algum ganho; muito pouco, se compararmos com o que chegou a ter, mas isso faz parte das “regras do jogo”. (A diferencial de preço entre a vela e o preço de fecho deve-se ao spread do CFD).
Posição fechada há momentos, com um ganho de cerca de 0,60€ por ETF.
Hoje abri uma posição curta na Sonae SGPS. Por falta de tempo, acabei por não a postar aqui. Só agora me foi possivel. Os motivos estão evidentes no gráfico. Toque no topo superior do canal em que se tem movido, seguido da ida hoje a mínimos de 3 semanas.
(Ainda tenho no gráfico um stop para abertura de uma posição longa, que estava lá para o caso de quebrar máximos de 3 meses. não o fez, mas para já vou-o manter numa prespectiva de Stop and Reverse, no caso deste trade falhar.)
Claro que ao longo da sessão acabou por recuperar bastante. No entanto, depois do fecho da Europa, os EUA quebraram fortemente, pelo que amanhã deveremos tentar reforçar o short na abertura. (A propósito, parece-nos que muito provavelmente todas as posições longas serão fechadas por activação de stops. Vamos aguardar.)
A última reentrada na Infineon parecia prometer. No entanto, a dark cloud cover feita na semana passada prenunciava pouca longevidade para o trade. Poderia ter fechado já ontem a posição mas já tinhamos o stop logo ali, acima do entrada, nos mínimos de 3 semanas, pelo que deixamos correr.
Stop activado no início da sessão, com um ganho de cerca de ~0,12€ por acção. Tudo bem.
No trade longo na TomTom ajustei o stop no início desta semana para baixo do mínimo da anterior. A semana nem começou mal, mas terça e quarta veio por ai abaixo. Stop activado hoje.
Perda de 0,42€ por título.
Por um triz não atingiu, na abertura, a ordem deixada ontem. Embora possa consolidar após este overshoot, será mais seguro ficar de fora.
Posição fechada há momentos, com um ganho de cerca de 1,08€ por acção. Nada mau.
Hoje abrimos uma posição longa no ETF UST.PA (LYXOR ETF NASDAQ-100). Este ETF reflecte a evolução do índice NASDAQ 100 mas traduzido em euros; daí a significativa diferença entre o aspecto deste gráfico…
….e o gráfico do índice propriamente dito.
Após um período de consolidação de cerca de 4 semanas, o índice parece querer quebrar essa zona para cima. De qualquer forma, seguimos-nos pela movimentação do ETF e hoje abriu acima do máximo das duas anteriores semanas, activando o nosso stop para abertura de posição.
Continuando a discussão acerca de saber quando fechar a actual posição na Alcatel-Lucent, e observando no gráfico diário a vela que foi feita hoje, quer nos parecer que poderá ter chagado o momento de tomada de mais valias. A vela formada hoje configura uma Shooting Star, que indicia um provável esgotamento da subida fulgurante. 
Perto do fecho de hoje teria sido uma boa opção para o fecho da posição, mas como habitualmente não nos encontramos “colados ao computador” falhamos a ocasião e vamos ter que deixar a coisa para amanhã.
Poderíamos colocar a ordem de venda no preço de fecho de hoje, um pouco abaixo ou até “ao melhor” na abertura. No entanto, poderemos ser um pouco mais ambiciosos; os índices americanos (à hora a que escrevo estas linhas*) parecem manter alguma firmeza e se se mantiverem assim, é provável que amanhã os “touros” tentem um novo forcing na Alcatel; aí, poderemos vender um pouco acima do preço de fecho de hoje (que provavelmente terá sido puxado para baixo pelos que vendiam à pressa antes do final da sessão). Deixamos por isso a ordem de venda nos 3,49€ (ver gráfico), esperando não estar a ser demasiadamente gananciosos.
* – Se o S&P500 inverter e cair mais para o final da sessão, será de rever o que aqui foi escrito.
Quando há uma “estirada” tão forte como a que se deu na Alacatel-Lucent, a dificuldade é saber onde fechar a posição. No nosso caso (e uma vez que vamos deslocando o stop de forma a fechar a posição quando o título fraqueja) a questão está em saber onde colocar o stop.
Observando o gráfico semanal, que usamos para negociar acções, a Alcatel apresenta uma vela semanal completamente atípica.
Nestes casos costumo passar a observar o movimento num time frame mais apertado – neste caso o diário.
Uma vez que o movimento diário é equivalente ou superior à maior parte das velas semanais, passamos a usar velas diárias como referência até o título “acalmar”. Sendo assim, e atendendo à sólida branca diária feita na sexta, parece-nos sensato colocar o stop logo abaixo. Se, por hipótese, na próxima sessão fizer uma vela que a traga abaixo da cotação mínima de sexta, será razoável especular que se prepara para corrigir; e sendo assim será melhor fechar e ficar de fora.
Vamos acompanhando.
Desde que abrimos a posição na Alcatel-Lucent a 11 de Janeiro, temos vindo a acompanhar pacientemente, fazendo um reforço (falhado) e ajustando stops semana após semana, pacientemente. Tudo na expectativa de fechar a posição quando o stop é activado bem acima do preço de entrada (ou abaixo no caso de posições curtas).
Mas por vezes há dias felizes, como está a ser o caso da nossa posição longa na Alcatel-Lucent.
No entanto, estas situações causam também uma certa angustia: fechamos já a posição antes que corrija? E o stop? está tão longe… Normalmente a pressa costuma ser má conselheira nestes casos. Vamos esperar e acompanhar atentamente.
A Jerónimo Martins foi, ao longo de 2010, dos poucos títulos da bolsa portuguesa a dar alegrias aos investidores. Já no final do ano e início deste teve ali um movimento de correcção/consolidação que, pela vela que se formou esta semana, parece-nos confirmar uma formação em “bandeira” (flag).
Caso tivesse vindo abaixo dos ~10.65€ (mínimos de 3 meses), seria de nos pôr desconfiados, mas isso não se verificou. Pelo contrário, teve um arranque que despoletou o nosso típico sinal para compra: negociou acima de máximos das anteriores 3 semanas.
Desde que em Outubro quebrou máximos de 3 meses (de forma até vigorosa) estava dado um sinal de inversão na tendência na TOMTOM, que era negativa desde meados de 2009. Desde esse momento foi mantida uma posição “longa” que foi fechada ao esmorecer no início deste ano.
Desde aí, estivemos atentos à possibilidade de nova retoma e hoje, ao ir acima da última vela negra semanal significativa (que coincide com máximos de 3 semanas), reabrimos novamente uma nova posição “longa”.
Já há uns tempos estivemos atentos à possibilidade de se estar a formar um triângulo ascendente no ETF RIO.PA* (tendo chegado a discutir isso no fórum do Caldeirão). Apesar de ter tentado negociar esse potencial breakout, ele acabou por falhar.
Muitas vezes um trade “longo” falhado torna-se numa boa oportunidade de inversão da posição. Penso ser este o caso, muito embora, por falta de atenção, tenha falhado a abertura da posição curta na quebra dos mínimos de 3 meses. Acabei por entrar um pouco tarde na semana passada, mas se vier “buscar” suporte perto dos 24€ (como me parece provável) já não será mau.
* – O ETF RIO.PA é um fundo que mimetiza aproximadamente o comportamento do índice BOVESPA (Brasil), mas valorizado em euros (corrijam-me se a descrição é demasiado simplista).
Depois da quebra forte do início de 2010, a Sonaecom tem andado a consolidar à volta dos 1,40€, com suporte perto dos 1,20€ (mínimo atingido em 2002). A meio do segundo semestre de 2010 teve uma arrancada que a levou bem acima de máximos de 3 meses, mas voltou a cair e a vir buscar suporte novamente aos 1,20€.
Tipicamente, só voltaríamos a abrir posições longas acima do máximo de 3 meses que neste momento passou a estar algures nos 1,70€ (consistiria em aproveitar uma activação de “duplo fundo”). No entanto, vamos variar e fazer uma pequena experiência, baseada em comprar junto a suportes, e que foge um bocado ao nosso setup habitual.
Observando a reacção ao suporte das últimas semanas decidimos a abrir uma pequena posição longa (entretanto reforçada), na esperança que venha a movimentar-se em direcção do tal máximo. Vamos lá ver como resulta.
O anterior fecho de posição na Infineon deveu-se a uma mera precaução; tendo feito um movimento ascendente forte, tinha optado por colocar o stop loss no break even. Dessa forma, e ao ser accionado este stop, evitei stresses desnecessários mas numa postura menos cautelosa teria mantido o stop na posição inicial e esperado que se restabelecesse (ou não!) – ver posição na Carteira do Clubeinveste.
Constata-se agora uma boa reacção à linha de tendência de curto prazo, pelo que optei por reabrir a posição. Tendo colocado o stop mais alto que anteriormente, posso também aumentar o tamanho da posição.
As correcções de ontem e hoje levaram ao “disparo” de stops na Infineon (no break even) e o stop do reforço na Alcatel-Lucent. Logicamente, a posição longa no DAX30 está a perder neste momento. No entanto, temos o stop ainda longe e a posição – pequena – está dimensionada para não causar grande “dor”.
Veremos como a coisa evolui; será de ponderar um reforço se houver reacção sobre a linha de tendência.
Estou a gostar da posição longa na Alcatel-Lucent. Reforcei no fecho, com stop nos mínimos de ontem. Se for activado sacrifico 20% dos ganhos até ao momento, mas quase duplico o tamanho da posição.
P.S. – Entretanto vou mover o outro stop para o “break even”.
Recentemente tinha aproveitado a tendência de subida do índice DAX30, tendo fechado a posição quando, perto do final de 2010, começou a lateralizar e quebrou um pouco. Entretanto, foi testar uma possível linha de tendência ascendente formada pelos mínimos relativos de Agosto e Outubro de 2010 e teve um arranque forte. Como é hábito, e uma vez que se manteve a tendência, coloquei uma pequena ordem de compra logo que ultrapassasse os máximos anteriores. Essa ordem foi activada hoje.
Pode não dar nada, mas não se perde muito. Caso reaja bem, pode-se sempre reforçar.
Nota: Não uso CFD’s sobre o índice. Uma vez que coloco “stop loss”‘s a uma distância considerável do preço de entrada, a perda por cada unidade (que vale em € o valor do índice – 6000 e tal) seria considerável caso fosse “stopado”. Prefiro usar um CFD sobre um ETF (um ETF é, na prática, como se fosse uma acção cuja valorização segue o índice) que permitem uma exposição mais pequena por unidade comprada (neste caso cerca de 1/100 do valor do índice). Na GoBulling disponibilizam CFD’s sobre o DAX® EX – Ver gráfico.
Depois de ter aproveitado toda aquela subida certinha desde Setembro*, tinha fechado a posição há umas semanas, uma vez que activou o stop que fui apertando para junto da consolidação que tem vindo a fazer. Confirmou-se que aparenta ser apenas uma consolidação “em bandeira” e não uma quebra, pelo que coloquei um stop de compra logo que que desse sinais de querer arrancar em alta. Essa ordem entrou há dois dias (a figura é de ontem) e hoje portou-se bem. “Stop loss” logo abaixo da “bandeira”.
* – Aliás, esta acção tem sido uma boa fonte de ganhos desde Março de 2009. Dos 0,40€ aos actuais 7,27€… Deve fazer muita confusão às humildes almas que se escandalizam com a valorização das acções do Cavaco, nesta história do BPN!
O “short” ao BCP acabou por sair “furado”. Na valente puxada que fez esta semana, acabou por ir ao stop que tinha sido colocado no “break even”. Por isso: perda nula, sem stress e sem drama.
Para já, vamos aguardar. Veremos como se comporta junto à linha de tendência descendente.
Um dos meus títulos “fetiche”…
Como é evidente está em cima de uma resistência (2,30€-2,35€), mas vamos ver como se porta.
Parece-me evidente que o BCP quebrou o suporte à volta dos 0,55€. Penso estarmos perante um Cup & Handle invertido que aponta para a casa dos 0,30€-0,35€. Mas para já, é ir acompanhando a queda e ir ajustando o stop.
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